بررسی تأثیر اجزای تأمین مالی خارجی و اقلام تعهدی بر عملکرد شرکت با در نظر گرفتن چرخه عمر

thesis
abstract

در این تحقیق عوامل اثرگذار بر عملکرد شرکت، مورد بررسی قرار گرفته است. در همین راستا، 2 فاکتور تأمین مالی خارجی و اقلام تعهدی، به عنوان متغیرهای اصلی تأثیرگذار بر عملکرد شرکت با توجه به مراحل مختلف چرخه ی عمر (رشد، بلوغ و اُفول) مورد آزمون قرار گرفته است. برای طبقه بندی شرکت ها در مراحل مختلف چرخه ی عمر، از مدل آنتونی و رامش (1992) استفاده شده است. داده های مورد نیاز این پژوهش، از 72 شرکت عضو بورس اوراق بهادار تهران، طی دوره ی زمانی 1381 تا 1390 جمع آوری و با استفاده از تکنیک آماری رگرسیون چندمتغیره و آزمون های وونگ و والد، مورد آزمون قرار گرفته است. تحقیق حاضر شامل 4 فرضیه ی اصلی و 4 فرضیه ی فرعی است که به بررسی رابطه ی بین هر یک از متغیرهای اجزای تأمین مالی خارجی و اقلام تعهدی بر عملکرد شرکت، در هر یک از مراحل چرخه ی عمر می پردازد. در این تحقیق ناهنجاری تأمین مالی خارجی (رابطه ی منفی میان تأمین مالی خارجی و بازده شرکت) بررسی و تأیید شد. شواهد تحقیق حاکی از آن است که رابطه ی اجزای تأمین مالی خارجی (یعنی تأمین مالی از طریق سهام و تأمین مالی از طریق بدهی) با عملکرد شرکت، منفی و معنادار است. همچنین مشاهده شد که چرخه ی عمر شرکت، بر رابطه ی بین اجزای تأمین مالی خارجی و عملکرد شرکت، موثر است. با انجام آزمون وونگ در خصوص رابطه ی بین اجزای تأمین مالی خارجی و عملکرد شرکت مشخص شد که قدرت پیش بینی مدل بلوغ، قوی تر از قدرت پیش بینی مدل اُفول و قدرت پیش بینی مدل اُفول نیز قوی تر از قدرت پیش بینی مدل رشد است. به عبارت دیگر رابط? بین متغیرها در مدل بلوغ، قوی تر از مدل اُفول و در مدل اُفول نیز قوی تر از مدل رشد است. همچنین در این تحقیق ناهنجاری اقلام تعهدی (رابطه ی منفی میان اقلام تعهدی و عملکرد شرکت) بررسی و تأیید شد. شواهد تحقیق حاکی از آن است که رابطه ی اجزای اقلام تعهدی (یعنی اقلام تعهدی سرمایه در گردش و اقلام تعهدی بلندمدت) با عملکرد شرکت نیز منفی و معنادار است. در اینجا نیز مشاهده شد که چرخه ی عمر شرکت، بر رابطه ی بین اجزای اقلام تعهدی و عملکرد شرکت موثر است. با انجام آزمون والد در خصوص رابطه ی بین اقلام تعهدی سرمایه در گردش و بازده سهام مشخص شد که رابطه ی بین متغیر مستقل (اقلام تعهدی سرمایه در گردش) و متغیر وابسته (بازدهی آتی سهام) در دوره های رشد و اُفول یکسان است، اما رابطه ی بین دو متغیر در دوره ی بلوغ از دوره های رشد و اُفول، قوی تر و بهتر است. از طرف دیگر در خصوص رابطه ی بین اقلام تعهدی بلندمدت (متغیر مستقل) و بازده آتی سهام (متغیر وابسته)، با انجام آزمون والد مشخص شد که رابطه ی متغیر مستقل (اقلام تعهدی بلندمدت) و متغیر وابسته (بازدهی آتی سهام) در دوره ی بلوغ، قوی تر از دوره ی اُفول و در در دوره ی رشد نیز قوی تر از دوره های بلوغ و اُفول است.

First 15 pages

Signup for downloading 15 first pages

Already have an account?login

similar resources

تأثیر جریان‎های نقدی عملیاتی بر تأمین مالی خارجی با در نظر گرفتن محدودیت مالی شرکت و تورم

مدیران شرکت‎ها با در نظر گرفتن عوامل متعدد مؤثر بر نحوه تأمین مالی باید ترکیب بهینه‎ای از منابع مالی داخلی و خارجی را جهت تأمین وجوه لازم برای  سرمایه‌گذاری در پروژه‎های سودآور به‌کارگیرند، به‌گونه‌ای که منجر به افزایش ثروت سهامداران و کاهش هزینه‎های تأمین مالی شود. از جمله عوامل اثرگذار بر نحوه تأمین مالی شرکت می‎توان به جریان‎های نقدی عملیاتی، محدودیت مالی و تورم اشاره کرد. هدف اصلی این پژوهش...

full text

تأثیر محدودیت مالی بر ریسک سقوط قیمت سهام با در نظر گرفتن اثر اقلام تعهدی

هدف: هدف پژوهش حاضر، بررسی تأثیر محدودیت تأمین مالی بر ریسک سقوط قیمت سهام با در نظر گرفتن اثر اقلام تعهدی برای دورة زمانی 1389 الی 1395 است. روش: روش گردآوری داده‌ها، روش اسناد کاوی و مراجعه به بانک‌های اطلاعاتی و روش تحلیل داده‌ها از نوع استنباطی است؛ نرم‌افزار ...

full text

تأثیر اقلام تعهدی بر رابطه تأمین مالی خارجی با بازده آتی سهام

  نابهنجاری‌های بازار بیانگر نارسایی مدل‌های قیمت‌گذاری و یا ناکارآمدی بازار هستند.از جمله نابهنجاری‌هایی که در سال‌های اخیر در بازار سرمایه مطرح شده، نابهنجاری اقلام تعهدی (اثر اقلام تعهدی بر بازده آتی سهام) و نابهنجاری تأمین مالی خارجی (اثر تأمین مالی خارجی بر بازده آتی سهام) است.هدف اصلی از پژوهش حاضر، بررسی تأثیر اقلام تعهدی بر رابطه تأمین مالی خارجی با بازده آتی تعدیل شده بر اساس اندازه سه...

full text

تأثیر جریان‎های نقدی عملیاتی بر تأمین مالی خارجی با در نظر گرفتن محدودیت مالی

مدیران شرکت‎ها با در نظر گرفتن عوامل متعدد مؤثر بر نحوه تأمین مالی باید ترکیب بهینه‎ای از منابع مالی داخلی و خارجی را جهت تأمین وجوه لازم برای سرمایه گذاری در پروژه‎های سودآور به کارگیرند، به گونه ای که منجر به افزایش ثروت سهامداران و کاهش هزینه‎های تأمین مالی شود. ازجمله عوامل اثرگذار بر نحوه تأمین مالی شرکت می‎توان به جریان‎های نقدی عملیاتی، محدودیت مالی و تورم اشاره کرد. هدف اصلی این پژوهش ب...

full text

اثر چرخه عمر واحد تجاری بر اقلام تعهدی اختیاری

  طبق نظریه چرخه عمر، واحدهای تجاری در مراحل مختلف چرخه عمر دارای خصوصیات متفاوتی هستند. از آنجایی که اقلام تعهدی اختیاری به عنوان معیار هموارسازی سود در نظر گرفته می­شود، لذا مساله اساسی تحقیق این است که آیا چرخه عمر واحد تجاری بر میزان استفاده از اقلام تعهدی اختیاری تاثیر می­گذارد؟ ابتدا با استفاده از روش دسته­بندی آنتونی و رامش (1992)، و بلک (1998) شرکت­های عضو نمونه آماری با استفاده از معیا...

full text

تأثیر اقلام تعهدی بر رابطه تأمین مالی خارجی با بازده آتی سهام

نابهنجاری های بازار بیانگر نارسایی مدل های قیمت گذاری و یا ناکارآمدی بازار هستند.از جمله نابهنجاری هایی که در سال های اخیر در بازار سرمایه مطرح شده، نابهنجاری اقلام تعهدی (اثر اقلام تعهدی بر بازده آتی سهام) و نابهنجاری تأمین مالی خارجی (اثر تأمین مالی خارجی بر بازده آتی سهام) است.هدف اصلی از پژوهش حاضر، بررسی تأثیر اقلام تعهدی بر رابطه تأمین مالی خارجی با بازده آتی تعدیل شده بر اساس اندازه سهام...

full text

My Resources

Save resource for easier access later

Save to my library Already added to my library

{@ msg_add @}


document type: thesis

دانشگاه آزاد اسلامی - دانشگاه آزاد اسلامی واحد مرودشت - دانشکده علوم انسانی

Hosted on Doprax cloud platform doprax.com

copyright © 2015-2023